“之前一年期贷款基准利率为6%，企业贷款利率一般是在基准利率上浮30%，也就是7.8%，这个融资成本企业可以承受。但实际上民营企业的融资成本一般在20%以上，有的甚至更多。”近日，一位民营企业家向记者痛陈银行融资“潜规则”层层拉高融资成本，中小企业只能在夹缝中艰难求生，有的企业不得不向民间资本市场高息融资。（11月26日《新华每日电讯》）
　　
　　最近几年，中国经济一直存在流动性增加和企业融资成本过高的矛盾。今年6月广义货币M2已经突破120万亿，流动性充沛，但是企业一直为“融资贵”所困。今年7月，国务院专门出台了十条措施解决企业“融资难，融资贵”。然而，效果不彰，时隔五个月，11月19日，国务院常务会议再出十条措施对“融资难，融资贵”发力。效果如何，还有待观察。
　　
　　流动性宽松和融资成本高共存的一个重要原因就是银行利用其强势地位，恶意拉高融资成本。之所以说“恶意”，因为中小企业的融资成本已经高到用经济学常识无法解释的地步。一般来说，中小企业的融资成本相对于大企业融资成本较高。因为中小企业应对市场的能力弱，经营风险大。银行在放贷时考虑到风险溢价，会提高放贷利率。这也是全世界范围内中小企业“融资贵”的一个重要原因。然而，风险溢价也要有个度，当融资成本达到贷款基准利率的3—4倍时，融资贵已经无法用风险溢价解释。唯一的解释只能是银行的恶意盘剥。
　　
　　为了进一步降低融资成本，11月21日，央行启用降息手段。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%。从理论上说，降息对降低企业融资成本大有帮助。但是考虑到银行融资“潜规则”的存在，降低0.4个百分点对中小企业降低融资成本几乎没有帮助。假设当贷款基准利率为6%时，企业的融资成本为21%，降低0.4个百分点，企业融资成本也不过是20.6%。融资成本有变化吗？几乎没有。企业一样无法承受。
　　
　　可以悲观地预言，只要各式各样的融资“潜规则”存在，国务院和央行降低融资成本的措施都难言有效。真正降低中小企业融资成本，还是要打破银行的各种融资“潜规则”。各种融资“潜规则”又是银行垄断地位的附属物，如果不破除银行垄断地位，单纯“见子打子”地对一个个“潜规则”开刀是很难见效的。破除老的“潜规则”，新的“潜规则”又会产生。因而，让银行融资“潜规则”彻底消失，治本之策还是引入竞争，打破银行的垄断地位，铲除融资“潜规则”产生的土壤。民营银行的进入，互联网金融的崛起也许能让一切发生改变。
　　
　　文/乔瑞庆

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